【尚智逢源】迎合投资者短期理财需求 券商资管密集发行中短债基金

【尚智逢源】迎合投资者短期理财需求 券商资管密集发行中短债基金

中短债基金突然火爆,成为券商资管新发基金的热门品种。

小智得知,多家有公募资格的券商资管包括长江证券资管、财通资管及中泰资管均在今年上半年密集发行同类基金,多只产品更是提前结束募集。

分析人士认为,券商资管关注并密集布局中短债基金正成为行业趋势。过去一年来,债券市场违约事件增多,给投资者带来较大的心理冲击,主要投向信用债的产品不太受投资者欢迎。相较而言,中短债基金主要投向金融债、国债等,采用短久期策略,波动相对较小,抗冲击能力相对较强。“从去年开始,公募基金就已经在不断推出中短债基金,市场需求还是很大的。”某券商资管人士表示。

据小智了解,事实上,作为纯债基金的细分品种,中短债基金的走红反映了货币基金市场的式微。据统计,从今年年初至今,中短期纯债基金的年化收益率为3.67%,远高于货币基金的年化收益率2.56%。去年两者的收益率相差还不大,货币基金的年化收益率高达3.58%,甚至略高于中短期纯债基金的年化收益率3.44%。

业内相关人士表示,资管新规实施后,银行理财净值化转型步伐加快,理财产品收益率不断下滑,货币基金和中长久期债基金之间出现了产品断层。而中短债基金在收益上优于货币基金,又能兼顾流动性需求,一定程度上承接了这部分理财产品的挤出需求,有一定的投资替代效应。

业内人士认为,拥有久期较短、流动性较好、风险相对可控等优势的短债基金将迎来继续扩容的机会。

不过,据小智了解,在一波中短债基金密集发行后,产品同质化问题开始突出。部分年内首募规模较大的产品在短期内迅速缩水。

据小智了解,不少投资者在新发中短债产品时蜂拥购买,但在持有几个月后,发现产品的年化收益率低于同类产品,未达到预期回报率便很快赎回。

“中短债产品迎合了投资者短期理财的需求,但是一般来说也需要时间越长收益率才会相对可观。投资者的短期比较心态强烈,尤其是市场中接连发行了众多中短债产品。如果部分产品短期收益和货币基金差不多,甚至还不如货基,投资者的选择也就不言而喻。”某公募基金人士分析道。

从今年来市场整体的中短债基成立规模看,年内平均首募规模低于2018年同期短债基金首募规模。不过,券商资管所发行的中短债基金相对规模较大。

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